Оценка ценных бумаг

Что такое оценка ценных бумаг?

Оценка ценных бумаг — это процедура по расчету их стоимости на определенную дату с учетом текущей ситуации на рынке ценных бумаг, ожидаемого дохода от их обращения, предполагаемых инвестиционных рисков, вложения капитала и инфляции. Такая оценка помогает определить потенциальную выгоду покупателя и стороны, принимающей решение о покупке или продаже активов.
Ценные бумаги не являются материальным товаром: их стоимость отражает ценность прав их владельца, включая права на объекты интеллектуальной собственности, патенты, авторские права и товарные знаки. В ряде случаев такие права обеспечивают защиту интересов владельца и способствуют формированию правильных моделей взаимоотношений между участниками рынка. У одного и того же вида ценных бумаг могут существовать различные виды стоимости — биржевая, рыночная, инвестиционная, ликвидационная, страховая, эмиссионная и другие — в зависимости от целей оценки и типа актива.
В зависимости от цели оценки ценных бумаг и определяемого вида стоимости оценщик учитывает соответствующие обстоятельства и выбирает наиболее подходящие подходы, методики и стратегии.
Профессиональная оценка ценных бумаг представляет собой комплексный процесс, позволяющий точно определить их реальную рыночную стоимость и роль в структуре портфеля, способного приносить доход и стимулировать рост бизнеса. Эта процедура важна при совершении операций купли-продажи, получении кредита под залог, реструктуризации бизнеса, в случаях банкротства, слиянии или поглощении компаний, а также для обеспечения корректной работы управляющих компаний. 
Кроме того, при оценке ценных бумаг учитывается влияние стоимости активов организации, влияющих на финансовое положение эмитента, включая земельные участки, здания, сооружения, дома, квартиры, офисы и иные помещения, отраженные в структуре имущественного комплекса.
Наличие объективных результатов оценки имеет большое значение для принятия взвешенных управленческих решений управляющими компаниями и формирования внутренней политики управления активами.
Особенности и ключевые аспекты оценки:

• Ценный актив: Любая ценная бумага, будь то пакет акций или облигация, является сложным финансовым активом, который требует точной и объективной оценки.
• Рыночный фактор: Рыночный анализ играет ключевую роль, поскольку экономическая конъюнктура, баланс спроса и предложения на бирже, а также уровень процентных ставок и ожидания инвесторов оказывают прямое влияние на цену ценных бумаг.
• Определение стоимости: Основная задача специалистов — определить справедливую стоимость актива, которая может значительно отличаться от его номинальной или балансовой стоимости.

Что такое ценные бумаги?

Решение о выпуске ценных бумаг принимают на собрании акционеров или совете директоров. Эмиссия включает этапы, установленные законодательством, и предполагает государственную регистрацию.
К основным видам ценных бумаг относятся:

1. Акции — ценные бумаги, предоставляющие их владельцу право участвовать в управлении предприятием, получать дивиденды и претендовать на часть имущества при его ликвидации. Оценка акций может потребоваться при наследовании, передаче в залог, купле-продаже, оценке компании, а также в рамках реструктуризации бизнеса, слияния и поглощения.
2. Облигация – ценная бумага, являющаяся формой займа, когда инвестор предоставляет компании заем, который должен быть возвращен через определенный срок с процентом. Если требуется срочно вернуть средства, облигации можно продать. Оценка ценных бумаг в виде облигаций-определение ее рыночной стоимости, которая будет зависеть от макроэкономической ситуации, размера купона, спроса и предложения, срока погашения и других факторов.
3. Чек – документ, дающий предписание банку, на счету которого находятся средства чекодателя, на выдачу денег обладателю чека.
4. Вексель – ценная бумага, относящаяся к долговым документам, как и облигация, но в отличие от нее он не торгуется на бирже, не предполагает купонных выплат. По облигации можно выплатить имущественный эквивалент, а по векселю только конкретную денежную сумму

Этапы и методы оценки ценных бумаг

1. Чтобы заказать услугу оценки стоимости ценных бумаг, вы можете обратиться к нам любым удобным способом: отправив заявку через форму обратной связи на сайте, по электронной почте или по телефону. За вами будет закреплен менеджер, который ответит на все вопросы и предоставит первичную консультацию и рекомендации.
2. Далее мы подписываем договор на оказание услуг по оценке ценных бумаг и запрашиваем у вас необходимый для проведения процедуры комплект документации.
3. Оценщик изучает документы и определяет цель оценки, от которой зависит выбор подхода и методик.
4. Далее определяется место оцениваемого актива в классификаторе ценных бумаг,  изучаются и анализируются такие характеристики, как вид бумаги, условия выпуска, доходность, ликвидность, положение на рынке и сведения об эмитенте. Проводится отраслевой и макроэкономический анализ, а также анализ структуры активов эмитента, включая используемую технику, спецтехнику, машины, транспортные средства и производственные объекты, поскольку они влияют на финансовое состояние и инвестиционную привлекательность компании.
5. Следующий этап – определение оптимального подхода и методик для проведения оценки ценных бумаг и расчет стоимости объекта.
6. Предварительные итоги оценки согласуются с клиентом, после чего готовится отчет об оценке в бумажном и электронном виде.

Порядок проведения оценки:

1. Анализ эмитента: Специалисты изучают финансовое состояние компании-эмитента, ключевые показатели (например, по отчетам о прибылях и убытках), ее баланс, активы и обязательства, а также перспективы развития.
2. Исследование рынка: Проводится детальное исследование текущей конъюнктуры фондового рынка и котировок аналогичных ценных бумаг, а также связанных с ними рисков, в том числе и снижение стоимости.
3.  Расчет стоимости: На основе представленных документов и данных анализа с использованием нескольких методик (например, доходный, сравнительный и затратный подходы) определяется итоговая стоимость ценной бумаги.
4. Формирование отчета: По итогам выполнения задач составляется официальный отчет, который имеет юридическую силу и может использоваться, например, при судебных спорах или для предоставления в государственные органы.

Таким образом, оценка ценных бумаг – это сложный, многогранный процесс, требующий глубоких знаний и участия профессиональных экспертов в области финансовых рынков, экономики и права.

Роль независимых экспертов

Для получения наиболее точных и непредвзятых результатов привлекаются независимые специалисты из аккредитованной оценочной компании. Особенно это актуально в таком финансовом центре, как Москва, где сосредоточено большое количество организаций, работающих в сфере финансовых услуг. Независимая экспертиза гарантирует, что оценка будет проведена в соответствии со всеми требованиями федерального законодательства РФ и отраслевыми стандартами.